퇴직연금 DC형 운용 방법 정리 글입니다. 직장인에게 퇴직금은 마지막 비상금 같은 존재이기 때문에 안정적으로 운용하는 것이 미덕(?)으로 여겨졌는데요. 하지만 최근에는 요령만 익힌다면 최소한의 안정성을 담보하면서 더 공격적인 투자가 가능한 퇴직연금 DC형 투자 역시 가능해 많은 관심을 받고 있습니다.
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퇴직연금 DB형 DC형 차이 정리
한국의 퇴직연금은 크게 DB형(확정 급여형), 그리고 DC형(확정 기여형)으로 구분되는데요.
아래 표는 퇴직연금 DB형 DC형 차이 정보를 쉽게 정리한 내용입니다.
| 구분 | DB형 | DC형 |
| 퇴직금 결정 방식 | 퇴직 전 평균임금 X 근속연수 (사전에 금액 확정) | 매년 임금 총액의 1/12 이상 적립 + 운용 수익 |
| 운용 주체 | 회사/사용자가 운용 | 근로자 본인이 운용 |
| 수익/위험 부담 | 운용 성과 상관없이 회사 책임 | 운용 성과에 따라 근로자 부담 |
| 안정성 | 근로자 운용 없음 | 근로자 직접 예금/펀드/ETF 등 운용 가능 |
| 기대 수익성 | 매우 높음 (예측 가능) | 투자 성과에 따라 달라짐 |
DB형 퇴직연금 특징
가장 큰 DB형 퇴직연금 장점은 바로 안정성입니다.
비록 요즘에는 이게 장점이 아닌 경우가 더 많지만 거의 확실히 원금을 지켜준다는 건 확실히 매력적입니다.
DB형은 퇴직 시 받을 금액이 사전에 공식적으로 확정되기 때문에 예측성이 높고 안정적입니다. 심지어 회사가 운용 책임을 모두 부담하기 때문에 근로자 입장에서 운용 부담 역시 없습니다.
하지만 운용 성과에 따른 추가 수익이 없고 근로자가 투자에 참여할 수 없다는 게 가장 문제입니다. (증시 상승에 따른 기대 수익을 모두 포기한다는 것)
DC형 퇴직연금 특징
반대로 DC형 퇴직연금 특징은 근로자가 직접 운용하기 때문에 운용 성과가 좋다면 더 많은 퇴직금 수령을 기대할 수 있습니다.
당연히 손실 가능성도 존재하기 때문에 근로자 본인의 운용 역량이 중요하며 직접 운용해야 하기 때문에 최소한의 투자 지식이 필요합니다.
만약 잘 굴리면 DB형보다 훨씬 많아질 수 있지만 방치할 경우 예금이자 수준으로 끝나거나 원금을 잃어버릴 가능성도 있습니다.
그리고 가장 중요한 세금 혜택 역시 어마어마합니다.
퇴직연금이기 때문에 운용 중 발생하는 수익에 세금이 발생하지 않으며 나중에 연금으로 받으면 연금소득세(3~5% 수준)만 발생하기 때문에 일반 투자 계좌보다 훨씬 유리합니다.
퇴직연금 DC형 운용 방법
퇴직연금 DC형 운용 기본 구조
DC 계좌에서는 보통 아래 표와 같은 것들에 투자가 가능합니다.
| 유형 | 예시 | 특징 |
| 원리금보장 | 정기예금 | 안전, 수익률 낮음 |
| 채권형 | 채권펀드 | 안정적, 변동성 낮음 |
| 혼합형 | 채권 + 주식 펀드 | 가장 많이 하는 방법 |
| 주식형 | 국내/해외 주식형 펀드 | 수익률 높지만 변동성 큼 |
| ETF형 | TDF, 인덱스펀드 등 | 장기투자에 좋음 |
퇴직연금 DC형 투자 시 주의 사항
(1) 예금 100%는 하지 말자.
솔직히 이럴 거면 DC형 퇴직연금을 굴리는 의미가 거의 없습니다.
(2) 해외자산을 반드시 포함하자.
한국 자산에만 투자하는 건 위험하며 기대 수익 역시 낮아집니다.
(3) 1년에 1번 정도만 리밸런싱하는 게 좋다.
퇴직연금 특징 상 오래 놔두면 오르는 (예 : S&P 500 ETF) 종목에 투자하는 경우가 많으며 이럴 때 너무 자주 사고 팔면 기대수익 역시 내려가게 됩니다.
특히 주가가 떨어졌다고 자주 갈아타거나 단타 치듯이 굴리게 되면 퇴직연금을 굴리는 의미가 전혀 없습니다.
(4) 수수료 낮은 상품 선택이 중요하다.
장기 복리 영향이 크기 때문입니다.
퇴직연금 DC형 미국 주식 투자
제 경우 미국 주식에 확신을 가지고 이미 투자를 진행하고 있기 때문에 퇴직연금 DC형 미국 주식 투자가 가능한지 많이 궁금해 알아봤는데요.
결론적으로 말씀드리면 퇴직연금 DC형 미국 주식 직접 매수는 안 됩니다.
DC형 퇴직연금 계좌는 개별 해외 주식(예: AAPL, TSLA, AMZN 같은 종목) 을 직접 사는 것은 규정상 금지되어 있습니다.
OECD 보고서에서도 DC/IRP에서 상장 주식 직접투자는 허용되지 않는다는 내용이 있으며 일반 증권계좌에서처럼 DC형 계좌 안에서 “이 종목 살래/저 종목 팔래” 하는 거래는 할 수 없습니다.
그리고 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 개별 주식 역시 직접 투자는 법적으로 금지되어 있습니다. (근거 : 근로자퇴직급여보장법)
이는 DC형 역시 퇴직연금이기 때문에 노후자산 안정성을 위해 집합투자 상품 형태로만 투자하게 하자는 취지 때문입니다.
퇴직연금 DC형 미국 주식 투자 방법
한국 DC형 퇴직연금 계좌에서는 미국 증시에 상장된 S&P 500 ETF (예: SPY, VOO 같은 미국 본토 상장 ETF)를 직접 담는 것은 불가능합니다.
대신 국내에 상장된 미국 증시 투자 ETF(상장지수펀드)에 투자하는 방식이 가장 일반적으로 사용됩니다. (예 : TIGER S&P 500 ETF 등)
이런 ETF는 미국 지수 수익률을 추종하면서도 국내 증시에 상장되어 있기 때문에 DC형 계좌에서 매매됩니다.
많은 분들이 DC형 퇴직연금을 통해 미국 증시에 투자 중인 상품은 아래와 같습니다.
✔ S&P500, 나스닥, 다우 등 주요 미국 증시 지수 추종 ETF
✔ 해외 선진국 주식형 ETF
✔ 글로벌 배당 ETF 등
환율 역시 고려 사항 (ft. 환헤지 상품)
만약 원화~달러 환율 변동성이 신경 쓰이신다면 처음부터 환헤지(hedged) ETF에 가입하시는 것도 좋은 방법입니다.
이런 ETF들은 기본적으로 해외 자산의 환율 변동 위험을 줄이기 위해 원~달러 환율 변동 영향을 감소시키는 구조로 설계되어 있는데요.
다만 환헤지 ETF는 헤지 비용이 포함되기 때문에 일반 ETF보다 보수가 좀 더 높을 수 있으니 이 점 참고해 주시기 바랍니다.
국내 ETF 중 대표적인 미국 지수 환헤지 ETF는 아래와 같으며 모두 이름 옆에 (H)라고 표기되어 있으니 알아보기 쉽습니다.
(H는 Hedge의 약자로 환율 변동 영향을 줄이겠다는 뜻입니다.)
| ETF 이름 | 투자 대상 | 특징 |
| KODEX S&P500(H) | 미국 S&P500 | 대표적인 환헤지형 S&P500 ETF로 환율 영향 최소화 |
| KODEX US NASDAQ100(H) | 나스닥100 지수 | 미국 기술주 중심 지수 |
| TIGER US S&P500TR(H) | 미국 S&P500 총수익 | 환헤지형 S&P500 트래킹 ETF |
채권 혼합 ETF도 있습니다.
최근에는 미국 S&P 500 구성과 미국 채권을 섞은 혼합형 ETF들도 다수 나와 있는데요.
이런 상품은 퇴직연금 투자 규정(위험자산 비중 제한 등)에 맞추기 쉽게 설계되어 있어 안정성과 수익을 모두 노리는 분들에게 인기가 있습니다.
예를 들어 ACE 미국S&P500미국채혼합50액티브의 경우 미국 S&P 500 + 국채 혼합 ETF 안전자산을 혼합한 구조인데요.
이런 구조는 리스크 제한 + 높은 미국 지수 노출을 동시에 할 수 있는 옵션이라 미국 증시에 투자를 원하면서 안정성도 원하는 분들에게 인기 있는 옵션입니다.
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+ 이 글은 특정 종목을 소개드리는 목적으로 작성한 글이 아님을 분명히 밝힙니다.