하늘 높은 줄 모르고 치솟던 기준금리 인상세가 둔화되면서 대표적인 성장주 중 하나로 손꼽히는 수소 관련주가 주목을 받고 있습니다. 실제로 올해 연초 수소 테마주 주가가 상승하면서 시장의 주목을 많이 받기도 했는데요. 오늘은 지난번에 이어 두 번째로 수소 테마주 주가 동향을 정리해 보겠습니다. (수소 테마주 1차 정리는 아래에 링크를 남겨두겠습니다.)
수소 관련주 특징
수소 관련주는 대표적인 성장주로서 실제 실적 대비 주가 수준이 높은 종목에 속합니다. 그렇다 보니 기대감은 높은데 실적이 이를 따라가지 못하는 종목이 많으며 이와 관련, 작년 전 세계를 강타한 기준금리 인상 흐름은 수소 산업에 악재로 작용했습니다.
하지만 반대로 최근의 산업과 환경 트렌드에는 더없이 부합하는 게 바로 수소 산업인데요. 환경보호라는 명분도 갖추고 있다 보니 각국 정부들 역시 앞다퉈 수소 산업 육성에 팔을 걷어붙이고 있습니다.
비슷한 산업으로 전기차 관련주를 들 수 있을 텐데 두 테마주의 공통점은 ① 정부가 먼저 지원책을 마련한 후에, ② 기업들이 인프라 조성 등 투자에 나선다는 것입니다. 그래서 수소 관련주를 전망할 때 (완전히 같을 수는 없겠지만) 앞서 전기차 관련주들이 어떻게 성장해 왔는지를 투영하는 이들도 많습니다.
실제로 기준금리 인상 흐름이 완화된 올해 초 수소 테마주들의 약진 역시 거셌는데요. 여기에 미국의 인플레이션 감축법(IRA)과 유럽연합의 그린딜 산업계획 등 각국 정부의 수소 산업 부양책이 겹치면서 수소 산업의 전망은 비교적 밝은 상태로 보입니다. (하지만 금리가 여전히 변수로 작용합니다.)
국내 수소 관련주 정리
① 상아프론테크 주가
코스닥 상장사인 상아프론테크(089980)는 수소 생산 공정에 사용되는 고 분해 전해질막(멤브레인)을 생산하는 기업입니다. 전체 매출액 중 이차전지 부품 매출 점유율이 가장 높은(21%) 이차전지 관련주이기도 하며 시가총액은 2월 23일 기준 5,236억 원에 달합니다.
상아프론테크 주가 흐름을 보면 작년 4월 이후 기준금리 인상 흐름을 타고 주가가 지속적으로 우하향해 작년 10월 13일에 22,500원까지 떨어지기도 했습니다. 이후 상아프론테크 주가는 기준금리 증가세 완화와 상술한 각국 정부발 수소 호재를 타고 올해 2월 3일 34,800원까지 상승했습니다.
위에서 언급했듯이 당사는 이차전지, 수소(멤브레인) 등 다양한 분야에서 주가 상승 재료가 나오고 있는 종목이며 매출액 역시 견조하게 성장 중인 기업입니다. (작년 말 기준 영업이익률 7.25% 기록)
비록 작년 한 해 동안 상아프론테크 주가가 48% 급락했었으나 올해에 들어 다시 연초 이후 22.50% 상승한 만큼 향후 발전추이가 궁금한 종목입니다. (2월 23일 상아프론테크 주가 32,750원 기록, 전일 대비 1.06% 하락)
② 에스퓨얼셀 주가
건물용 및 발전용 연료전지를 생산하고 있으며 특히 수소 연료전지 부문에 경쟁력을 가지고 있는 당사는 자체적으로 보유 중인 수소발전 시스템으로 인해 시장에서 수소 관련주로 불리고 있습니다. 특히 당사가 제조하는 수소 연료 발전용 수소전지는 전기효율이 48%까지 나오는 등 높은 효율로 인해 호평을 받고 있습니다.
2월 23일 기준 시가총액은 1,526억 원이며 코스닥 시장에 상장된 종목입니다. 대부분의 매출은 내수에서 발생 중이나 유럽시장 진출을 위해 2023년 10월까지 건물용 수소연료전지 실증을 진행 중인 만큼 향후에는 해외 매출이 증가할 가능성 역시 있습니다.
에스퓨얼셀 주가 흐름을 보면 작년 9월 30일 17,750원까지 떨어졌다가 이후 빈살만 왕세자 방문과 5kW급 건물용 연료전지의 유럽 통합규격 인증 호재 등에 힘입어 중간중간 상승 흐름을 받았지만 상술한 수소 관련주 전체의 하락 흐름은 벗어날 수 없었습니다.
이후 에스퓨얼셀 주가는 올해 1월 중순부터 거래량이 몰리기 시작해 완만한 상승곡선을 그리고 있는 중이며 아직까지는 작년 12월 5일에 기록한 과거 3개월 최고가(25,650원)에는 미치지 못하고 있는 상황입니다. (2월 23일 에스퓨얼셀 주가 22,200원으로 종료, 전일 대비 1.37% 상승)
③ 효성첨단소재 주가
수소탱크의 주요 소재인 탄소섬유를 생산하고 있어 수소 관련주로 불리고 있는 효성첨단소재(298050)는 시가총액이 1조 9,107억 원에 이르는 코스피 상장종목입니다.
당사의 주력 사업은 타이어코드, 스틸코드 등의 산업자재이며 산업자재 사업의 경우 당사 전체 매출액 중 대부분을 차지하고 있습니다. (ALKEX, TANSOME 등의 브랜드로 공급 중)
최근 효성첨단소재 주가는 지속적으로 상승 중이며 2월 23일의 경우 과거 3개월 최고가인 437,500원을 기록하기도 했습니다. 효성첨단소재 주가 상승의 주요 원인은 아래와 같습니다.
- IBK투자증권 리포트 긍정적 평가 : 목표주가 59만 원으로 상향 조정 (전기차 공급량 증가에 힘입어 당사의 주력 제품인 타이어코드 시장 점유율 증가 예상, 탄소섬유 생산 시설 확대 흐름과 관련한 향후 매출 증대에 대한 기대감)
- 2023년 1분기 실적 개선 기대감 : 탄소섬유 공급가 상승과 관련한 수익성 개선 등
- 수소 관련주 관련 기대감 : 기준금리 인상폭 둔화와 탄소섬유 사업에 대한 긍정적 전망 등으로 효성첨단소재 주가 반응
현재 국내의 수소 산업 지원책은 미국이나 유럽, 중국 등에 비하면 아직 미비한 수준인 것이 사실입니다. 아무래도 한정된 예산을 원전 중심의 에너지 정책 개편에 투자하면서 생긴 부득이한 공백으로 보이는데요. 하지만 정부 정책 역시 앞으로 기존의 간접적 재원 투자 정책에서 벗어나 직접적 인프라 투자 쪽으로 방향을 선회하는 흐름이 감지되는 만큼 앞으로 수소 관련주의 발전 방향에 주목할 필요 역시 있다고 생각합니다.
※ 이 포스팅은 관련 정보를 개인 생각과 함께 정리한 것으로 종목 추천글이 아닙니다.
수소 관련주 정리-① (두산퓨얼셀, 효성중공업, 동아화성)
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