3월부터 금융당국이 기업 밸류업 프로그램을 도입한다고 밝히면서 보험 관련주로 대표되는 PBR이 낮은 종목들에 관심이 쏠리고 있습니다. 이 글에서는 손해보험, 생명보험 등으로 구분되는 보험 대장주에 대해 쉽게 정리해 보겠습니다.
글의 순서
+ 이 글에서는 각 종목들이 왜 해당 테마주인지를 설명하고 이슈와 관련해 주가가 어떻게 변동 중인지를 설명합니다.
+ 주가는 항상 변동하니 참고만 해 주시길 바라며 대장주 역시 상황에 따라 수시로 변동하니 이 점 역시 유념해 주시길 바랍니다.
보험 관련주에 대해 알아봅시다.
보험 테마주 종류
보험 테마주는 크게 생명보험, 손해보험, 그리고 재보험으로 나누어집니다.
이 중 재보험이라는 용어가 좀 생소하실 수 있는데 쉽게 말해 다른 보험사가 인수한 계약 중 일부를 인수받아 배상 책임을 나누는 보험사를 의미하며 주로 배상금액이나 리스크가 큰 계약에 재보험이 들어가는 경우가 많습니다.
| 구분 | 내용 | 대표 보험사 |
| 손해보험 | 화재나 사고 등의 피해를 보상 | 삼성화재 등 |
| 생명보험 | 인명이나 건강과 관련한 위험에 대처 | 한화생명 등 |
| 재보험 | 타 보험계약의 일부를 인수받아 리스크를 분산 | 코리안리 등 |
기업성장을 통한 주가 상승은 어려움
보험사는 사업 성격상 갑작스러운 실적 증가가 드문 편이며 심지어 실질적으로 과점 형태로 산업이 형성되어 있어 특정 기업 실적이 갑자기 올라 주목받는 일 역시 거의 없습니다.
실제로 국내 손해보험 업계의 경우 총 31개 보험사가 영업을 하고 있으나 이 중 삼성화재, 현대해상, DB손해보험, KB손해보험 4개 회사가 전체 시장 점유율 중 약 70%를 점유하고 있는 상태입니다. (실질적 과점 상태)
대표적인 저PBR 관련주 중 하나
보험 테마주는 은행, 증권 관련주와 더불어 대표적인 저PBR 관련주(PBR이 1 이하로 낮은 종목)로 손꼽힙니다.
PBR(Price Book value Ration)은 주가를 주당순자산(BPS)로 나눈 것으로 통상적으로 PBR이 1 이하이면 저PBR 종목으로 구분하며 상대적으로 저평가 받고 있다고 보는 경우가 많습니다.
참고로 보험업을 포함한 금융업의 경우 이미 안정적인 기업들이 많기 때문에 저PBR 관련주가 많은 편입니다.
기업 밸류업 프로그램 = 보험 테마주 호재
올해 3월부터 금융당국은 코리아 디스카운트 극복을 위해 기업 밸류업 프로그램을 도입할 예정인데요. (2월 중 발표 예정)
기업 밸류업 프로그램은 각 기업의 이사회가 직접 자사 PBR, ROE 등 주요 지표가 낮은 이유를 분석 후 대응전략까지 수립해 투자자들에게 공유한다는 내용이며 이는 PBR이 낮은 종목에 유리한 결과로 연결될 것으로 예상됩니다.
대표적인 저PBR 관련주로 분류되는 보험업계 역시 이의 직접적인 수혜를 입을 것으로 보이며 이와 관련해 주요 보험 대장주 주가 역시 반응 중에 있습니다.
이밖에 PBR이 낮은 업종인 은행 관련주 역시 함께 주목받고 있으며 아래 글에서 은행 관련주를 쉽게 정리해 두었으니 참고해 주시기 바랍니다.
손해보험 대장주
현대해상(001450)
1. 사업 내용 : 국내 대표 손해보험 회사 중 하나인 현대해상은 금융업(손해보험업, 자산운용업 등), 비금융업(손해 사정서비스업 등) 사업을 영위 중입니다.
2. 손해보험 대장주 분류 이유
당사는 2023년 손해보험업계 시장 점유율 1위를 기록한 기업으로 대표적인 손해보험 대장주 중 하나로 손꼽히고 있습니다.
현대해상 PBR은 0.42배로 굉장히 낮은 편이며 이와 관련해 저PBR 관련주로 함께 분류되고 있으니 참고해 주시기 바랍니다.
3. 현대해상 주가 흐름
과거 3개월 동안 29,000~30,000원 대에서 횡보 중이던 현대해상 주가는 올해 1월 19일 저점(28,450원) 기록 후 위에서 언급한 정부 정책(기업 밸류업 프로그램) 기대감으로 급등 중에 있습니다.
2월 1일 현대해상 주가는 4거래일 연속 상승 후 전일 대비 4.57% 상승한 35,450원으로 장을 마쳤습니다.
기타 손해보험 관련주
롯데손해보험, 삼성화재, DB손해보험 등이 손해보험 테마주로 유명합니다.
| 종목 | 2월 1일 종가 (원) | PBR(배) |
| 롯데손해보험 | 2,610 (+3.37%) | 0.60 |
| 삼성화재 | 289,500 (+9.66%) | 0.83 |
| DB손해보험 | 91,900 (+4.55%) | 0.54 |
이 중 삼성화재 주가는 저PBR 관련주 수혜 효과로 2월 1일 전일 대비 9.66% 상승한 289,500원으로 장을 마쳐 눈길을 끌었습니다.
생명보험 대장주
한화생명(088350)
1. 사업 내용 : 코스피 상장사인 한화생명은 보장성보험, 저축성보험, 단체보험 등 다양한 생명보험 상품을 판매 중이며 이 중 보장성보험 매출 점유율이 41.6%로 가장 높습니다.
2. 생명보험 관련주 분류 이유
당사는 국내 생명보험 회사 BIG3(삼성생명, 교보생명, 한화생명) 중 하나로 생명보험 업계 관련 이슈가 있을 때마다 주가가 민감하게 반응하는 편이라 생명보험 대장주 중 하나로 분류됩니다.
참고로 한화생명 역시 PBR이 0.18배밖에 되지 않는 저PBR 관련주입니다.
3. 한화생명 주가 흐름
과거 3개월 동안 2,500~2,700원 대에서 횡보 중이던 한화생명 주가는 올해 1월 18일 저점을 기록한 이후 위의 현대해상과 마찬가지 이유(기업 밸류업 프로그램 정책 수혜)로 급등 중에 있습니다.
1월 하순부터 거래량이 급격히 몰린 한화생명 주가는 확연한 상승세를 보이는 중이며 2월 1일 기준 4거래일 연속 상승해 전일 대비 10.54% 상승한 3,355원으로 장을 마쳤습니다.
기타 생명보험 관련주
한화생명 이외에 삼성생명, 동양생명 등이 생명보험 테마주 중 유명한 종목들이며 2월 1일 기준 아래 표와 같이 모든 종목들이 상승세를 보이고 있습니다.
| 종목 | 2월 1일 종가 (원) | PBR (배) |
| 삼성생명 | 76,000 (+9.67%) | 0.32 |
| 동양생명 | 5,380 (+9.13%) | 0.26 |
재보험 관련주
코리안리(003690)
1. 사업 내용 : 코스피 상장사인 코리안리는 재보험을 전업으로 영위 중인 기업으로 대부분의 매출은 보험 수익과 보험서비스 비용에서 나오고 있습니다.
2. 재보험 관련주 분류 이유
당사는 국내 유일의 전업 재보험 기업으로 1963년부터 현재까지 약 60년 동안 재보험업을 영위 중인 재보험 대장주입니다.
3. 코리안리 주가 흐름
작년 11월 무상증자 이후 11월 29일 8,190원까지 올라간 코리안리 주가는 이후 조정에 들어가 1월 5일 저점(6,830원) 기록 후 다시 반등 중입니다.
안정적인 이익 흐름을 바탕으로 견고한 영업이익을 보이고 있으며 특히 기업 밸류업 프로그램 수혜 효과 기대감으로 2월 1일 기준 전일 대비 3.03% 상승한 7,810원으로 장을 마쳤습니다.
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+ 이 글은 관련 정보를 개인 생각과 정리한 것으로 종목 추천글이 아닙니다.